6月12日，招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、民生银行、平安银行等12家全国性股份制银行陆续宣布，下调部分人民币存款利率。下调幅度为5到15个基点不等，1个基点为0.01%。这是继去年9月份调整之后，股份行再次下调存款利率。调整之后，12家全国性股份制银行的活期利率降至0.2%，两年期定存挂牌利率降至2.05%-2.3%之间，三年期定存挂牌利率降至2.45%-2.8%之间，五年期定存挂牌利率降至2.5%-2.8%之间。

6月15日、6月20日央行将发布本月中期借贷便利（MLF）利率、贷款市场报价利率（LPR）最新数据，但对于二者是否因此次存款利率下调而下调仍存在一些分歧。“央行重提加强逆周期调节，体现出经济预期走弱环境下货币政策重新加码的信号，后续不排除重启LPR降息、降准、加大信贷投放等措施。”中金公司银行业分析师林英奇表示，存款利率和LPR可能同步下调。

股份行跟随调整存款利率

6月8日，六大行同步下调存款利率：活期存款利率下调5基点至0.2%，2年期存款利率下调10基点，3年、5年期存款利率下调均下调15基点，完成后仅邮储银行部分期限存款利率略有不同。由于利率自律机制考核等约束，此次股份行调整存款利率是跟随调整。

去年9月，部分大型银行、股份行已经率先下调了一轮存款挂牌利率，此次不到一年，6大行、股份行又先后下调存款挂牌利率，与商业银行支持实体经济、存款定期化趋势进一步加强等导致净息差收窄不无关系。

国家金融监督管理总局网站显示，一季度商业银行净息差为1.74%，较2022年四季度的1.91%下降0.17个百分点，再创历史新低。其中，国有大行净息差为1.69%，较2022年第四季度的1.9%下降0.21个百分点；股份行净息差为1.83%，较2022年四季度下降0.16个百分点。

“当前银行净利息收入增速承压，需要银行体系进一步加强负债成本管控，稳定净利息收入水平，增强银行体系可持续经营能力及抗风险能力。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，本次下调部分期限品种存款挂牌利率，是银行根据市场供求变化，综合考虑自身经营状况的市场化行为，表明存款利率市场化调整机制作用持续有效发挥。

从采访情况来看，由于实际存款利率与挂牌利率之间还有加点，且每家银行、每家银行不同分行加点情况会有所不同，因此存款挂牌利率调整后，实际存款利率也不一定同步下调。

本月MLF和LPR报价受关注

中国人民银行行长易纲近日赴上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作时表示，下一步，要继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

其中，“加强逆周期调节”引发市场关注，对比来看，一季度货币政策委员会例会表示，要精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节；2022年四季度货币政策委员会例会表示，要强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度。

林英奇认为，重提“逆周期调节”，货币政策有望加码。“逆周期调节”指的是针对当前经济周期通过货币政策和财政政策熨平短期波动，而“跨周期调节”指的是兼顾多个经济周期，考虑长期结构性问题，如人口、债务、资产泡沫等。

不过，对于此次存款利率下调是否会推动本月MLF、LPR报价下调，机构人士观点并不一致。民生证券首席宏观分析师周君芝总结道，分歧主要有方面观点差异：第一，降息是否会加重人民币贬值压力；第二，有效需求不足情景之下，降息实际效果是否有限。

“经济增长、货币条件和杠杆率是判断会否降息的三个角度，从这三个条件看，存在降息（MLF利率）的可能性。”东吴证券固定收益首席分析师李勇认为。

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬认为，存款利率下调是在LPR下调或者债市利率下行之后，所以本次调整是对前期市场的跟随，而非引导。“此次存款利率下调，后续可能会再观察一段时间（政策效果），本月MLF和LPR利率下调概率不高，预计到7月重要会议才会有明确的政策信号。”广发证券银行首席分析师倪军认为。

综合《21世纪经济报道》